رصدِ هفتگی · ۱۹ شهریور ۱۴۰۵ — طلا گران‌تر شد

بازارِ ایران

قیمت طلای ۱۸ عیار در این بازه از حدود ۲۳,۵۱۸,۸۰۰ به ۲۴,۱۸۱,۴۰۰ تومان رسیده، در حالی که اونس جهانی در همین فاصله از ۴,۳۶۴.۳۷ به ۴,۳۴۱.۵ دلار افت کرده — یعنی حرکت بازار داخلی برخلاف روند اونس جهانی و بیشتر ناشی از عوامل داخلی بوده است. محرک اصلی این واگرایی رشد دلار آزاد است که امروز با افزایش روزانه ۱.۴۱ درصد به ۲۳۵,۹۷۵ تومان رسیده و شکاف آن با نرخ رسمی مرکز مبادله به ۴۴.۸ درصد رسیده است.

این شکاف بزرگ بین نرخ آزاد و نرخ رسمی، طبق الگوی شناخته‌شده در بازار ایران، معمولاً با افزایش تقاضای احتیاطی برای طلا همراه است، چون خانوارها فاصله‌ی رو به بازشدنِ دو نرخ را نشانه‌ی احتمالی کاهش بیشتر ارزش ریال تلقی می‌کنند. رویدادهای ژئوپولیتیک پروزن این بازه — از جمله حمله‌ی هوایی عربستان به الحدیده و اظهارات ترامپ درباره‌ی ادامه‌ی تنش با ایران — به‌طور غیرمستقیم از طریق افزایش ریسک‌پذیری پایین در بازار ارز و طلا اثر می‌گذارند، هرچند سنجش دقیق اثر لحظه‌ای این اخبار بر قیمت طلا دشوار است.

با این حال جالب توجه است که حباب طلای داخلی نسبت به ارزش ذاتی دلاری فعلاً منفی و در حدود ۲.۲- درصد است، یعنی قیمت بازار زیر آن سطح تئوریک قرار دارد؛ این نشان می‌دهد رشد قیمت داخلی هنوز از محل هیجان یا سفته‌بازی بیش‌از‌حد شکل نگرفته و بیشتر بازتاب مستقیم رشد نرخ دلار آزاد بوده است.

در مقیاس بزرگ‌تر، رشد ماهانه‌ی ۲۵.۹ درصدی قیمت طلا از ۱۹,۲۰۵,۶۰۰ به سطح فعلی نشان می‌دهد نوسانات چند روز اخیر بخشی از یک روند صعودی گسترده‌تر است، نه یک جهش مجزا. با توجه به تحریم‌های مالی و محدودیت کانال‌های رسمی واردات طلا، بخشی از این تقاضا نیز می‌تواند ریشه در گرایش به نگهداری دارایی فیزیکی مستقل از سیستم بانکی داشته باشد، هرچند اندازه‌گیری دقیق سهم این عامل ممکن نیست.

در حال حاضر بازار داخلی طلا و سکه بسته است و آخرین قیمت ثبت‌شده تا بازگشایی معتبر خواهد ماند.